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智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，裕元集团(00551)首三季盈警对股价短期压力料有限，该行维持“与大市同步”评级，目标价12.5港元。

裕元集团发盈警，预期今年首三季纯利将同比下跌约50%至55%，对比2025年同期溢利近2.79亿美元，预期下跌主要由于鞋履制造业务受到需求波动、关税、宏观不确定性、员工人数增加及加薪带动劳工成本上升，以及产能利用率不均等因素的负面影响。

该行估算集团第三季纯利将介乎约5,300万至6,700万美元，分别相当于该行下半年预测的47%至59%，以及市场下半年预测的45%至57%;第三季纯利料同比跌37%至50%，跌幅中位数为44%，与该行对下半年纯利跌45%及市场预期跌43%大致一致。

考虑到第三季表现符合预期，市场已消化负面因素，大摩相信对股价短期压力或有限。